2020年第一季度，由于新冠，突然爆發(fā)肺炎，國(guó)民經(jīng)濟(jì)停止，旅游業(yè)和住宿業(yè)受到了深遠(yuǎn)的影響。在剛剛過(guò)去的五一假期，根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，雖然各個(gè)B&B的預(yù)約平臺(tái)和OTA平臺(tái)都有明顯的回暖趨勢(shì)，但都遠(yuǎn)不及往年。
自國(guó)內(nèi)B&B平臺(tái)在中國(guó)，出現(xiàn)以來(lái)的九年里，B&B產(chǎn)業(yè)的融資相對(duì)理性和冷靜。原本有望上市的愛(ài)彼迎，因疫情被迫宣布推遲上市計(jì)劃，并通過(guò)發(fā)行股票和債券籌集了20億美元。最近有報(bào)道稱(chēng)，四分之一的員工被裁員，估值縮水了40%。
短租的鼻祖也是如此。這次疫情過(guò)后，B&B行業(yè)的投資勝算有多大？我們不妨一起分析一下。
B&B的行業(yè)壁壘已經(jīng)開(kāi)始增長(zhǎng)，和老玩家pK之戰(zhàn)
2019年，B&B行業(yè)如火如荼。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2019年，B&B市場(chǎng)成交量和滲透率呈直線(xiàn)上升趨勢(shì)，呈現(xiàn)欣欣向榮的景象。
然而，縱觀近年來(lái)B&B市場(chǎng)的發(fā)展，自2018年以來(lái)，沒(méi)有新的平臺(tái)玩家進(jìn)入市場(chǎng)。原因是B&B行業(yè)的壁壘已經(jīng)逐漸形成，新玩家很難進(jìn)入市場(chǎng)，剩下的就是老玩家之間的pK。
房源是平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)資本之一，所以房源是核心壁壘。途家和木鳥(niǎo)，是中國(guó)傳統(tǒng)的民宿平臺(tái)，每家都有幾十萬(wàn)套房。這些數(shù)字不是一蹴而就的，而是民宿行業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)和深耕的結(jié)果。愛(ài)彼迎于2015年正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。到目前為止，中國(guó)只有15萬(wàn)套房子，與國(guó)內(nèi)玩家相差甚遠(yuǎn)。房子數(shù)量多，所以有很大的空間和空間供用戶(hù)選擇，平臺(tái)對(duì)用戶(hù)有吸引力。哪些新進(jìn)入者可以在短時(shí)間內(nèi)達(dá)到和老玩家一樣的房子數(shù)量？答案是否定的，唯一最快的收購(gòu)方式必然需要大量的資金支持，資本成為進(jìn)入銀行的新門(mén)檻。
其次是品牌效應(yīng)。經(jīng)過(guò)多年的市場(chǎng)深耕，國(guó)內(nèi)老牌玩家途家和木鳥(niǎo)已經(jīng)形成了不同平臺(tái)的穩(wěn)定客戶(hù)群。途家聚焦高端用戶(hù)，木鳥(niǎo)聚焦年輕用戶(hù)，愛(ài)彼迎聚焦有海外住宿需求的用戶(hù)，逐漸占領(lǐng)用戶(hù)心智。對(duì)于強(qiáng)調(diào)質(zhì)量和服務(wù)的B&B行業(yè)來(lái)說(shuō)，沒(méi)有絕對(duì)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，用戶(hù)的試錯(cuò)成本高，這也讓新平臺(tái)更難吸引新用戶(hù)。
疫情來(lái)了，資本風(fēng)平浪靜，投資更注重盈利
2020年，由于新冠，的肺炎，資金緊張，投資泡沫迅速消退。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，投資逐漸回歸理性。曾經(jīng)因?yàn)橘Y本和“故事”的流行而缺乏真正成長(zhǎng)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，展現(xiàn)出了真實(shí)的面貌。相反，真正增長(zhǎng)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)似乎更有價(jià)值。從聽(tīng)故事，講感受，單純看市場(chǎng)份額，直接跳到關(guān)注企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力。所謂成長(zhǎng)性，就是更加注重企業(yè)自身的運(yùn)營(yíng)能力，綜合測(cè)試企業(yè)的客戶(hù)獲取成本、轉(zhuǎn)化率、回購(gòu)率等指標(biāo)，最終指向企業(yè)的盈利能力。
疫情對(duì)一個(gè)企業(yè)的考驗(yàn)在于如何在有限的資金下保證相對(duì)較高的ROI(投入產(chǎn)出比)。然而，投資回報(bào)率的高低不可避免地與企業(yè)的訂單和流量來(lái)源有關(guān)。
受疫情影響，愛(ài)彼迎減少營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用8億美元，品牌效應(yīng)背后的流量可持續(xù)時(shí)長(zhǎng)仍未可知。途家背靠攜程，攜程集團(tuán)帶來(lái)的交易額超過(guò)途家主站疫情期間過(guò)度依賴(lài)外部交通陷入危機(jī)。木鳥(niǎo)訂單80%來(lái)自自有流量，并與京東， 阿里朱非等流量平臺(tái)達(dá)成合作，拓寬自有訂單獲取渠道。目前疫情受大環(huán)境困擾。相反，它是一個(gè)http平臺(tái)
分析資金偏好，首先要對(duì)市場(chǎng)上現(xiàn)有的民宿平臺(tái)進(jìn)行分類(lèi)，針對(duì)性更強(qiáng)。由攜程和美團(tuán)，的大樹(shù)支撐的途家和美團(tuán)，被歸類(lèi)為綜合平臺(tái)。這種平臺(tái)有大樹(shù)支撐，不擔(dān)心資金來(lái)源，甚至不需要資金加持。途家有來(lái)自攜程，的流量支持，但從執(zhí)教變化和頻率來(lái)看，更像是美團(tuán)B&B和美團(tuán)，之間的關(guān)系，很明顯誰(shuí)擁有決策權(quán)。未來(lái)如何發(fā)展，變數(shù)很多，決定權(quán)不在自己手里。
以愛(ài)彼迎、木鳥(niǎo)為代表的垂直平臺(tái)相對(duì)自由。在自籌資金的力量下，堅(jiān)持積極自救。愛(ài)彼迎積極籌錢(qián)，補(bǔ)貼自己和地主，盼望渡過(guò)難關(guān)；木鳥(niǎo)不斷調(diào)整業(yè)務(wù)，開(kāi)辟新的增收渠道，發(fā)展民宿預(yù)售業(yè)務(wù)，在疫情中求生存，準(zhǔn)備打持久戰(zhàn)。
投資注重投資回報(bào)，而投資期限、行業(yè)和公司的發(fā)展階段、投資金額等。都會(huì)影響投資回報(bào)。從綜合融資輪次和金額來(lái)看，越早進(jìn)入，機(jī)會(huì)和機(jī)會(huì)越好。
后疫情時(shí)代：會(huì)賺錢(qián)的民宿平臺(tái)更受資本青睞
B&B行業(yè)發(fā)展進(jìn)入第9年，市場(chǎng)發(fā)展迫使行業(yè)進(jìn)入洗牌階段，而新冠肺炎疫情加速了行業(yè)洗牌進(jìn)程。
縱觀整個(gè)民宿行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，還沒(méi)有進(jìn)入下半場(chǎng)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)主要的合租民宿份額只有3%左右，遠(yuǎn)低于美， 歐20%的市場(chǎng)份額，國(guó)內(nèi)民宿市場(chǎng)還有很大的發(fā)展空間。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，“國(guó)內(nèi)B&B市場(chǎng)的發(fā)展是一場(chǎng)馬拉松式的競(jìng)爭(zhēng)?，F(xiàn)在只跑了100米，還有很長(zhǎng)的路要走”。
疫情過(guò)后，投資者將更加關(guān)注B&B企業(yè)的盈利能力。誰(shuí)能賺錢(qián)誰(shuí)就更受歡迎，也代表著誰(shuí)能活得更久。
2017年年中，木鳥(niǎo)B&B率先公開(kāi)表示已經(jīng)過(guò)了盈虧平衡點(diǎn)；2019年8月，途家宣布實(shí)現(xiàn)整體盈利；2019年，愛(ài)彼迎宣布連續(xù)兩年盈利并開(kāi)始上市。各平臺(tái)的盈利能力由此可見(jiàn)一斑。
與滴滴等共享經(jīng)濟(jì)模式不同，共享住宿處于增量市場(chǎng)，供需兩端需求依然旺盛，因此蛋糕只會(huì)越做越大，上半年的競(jìng)爭(zhēng)可能才剛剛開(kāi)始。
在剛剛過(guò)去的五一假期，旅游和B&B市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的回暖趨勢(shì)，讓B&B平臺(tái)再次看到了曙光和希望，也讓投資者重新聚焦B&B產(chǎn)業(yè)。有業(yè)內(nèi)人士表示，疫情只會(huì)摧毀一個(gè)企業(yè)，但絕不會(huì)摧毀一個(gè)行業(yè)。B&B作為旅游業(yè)的重要分支，是典型的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，前景廣闊。愛(ài)彼迎上市剛剛擱淺，未來(lái)民宿行業(yè)不排除會(huì)有更多玩家上市的可能。
目前最重要的是活著，沒(méi)有什么比活著更重要了！